【个股查询】如何从市场反转中获利

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【个股查询】如何从市场反转中获利

  【个股查询】如何从市场反转中获利

  该交易者预期当前的牛市(在7800点)将要反转,故希望设置下行保护机制。于是他买人行权价为7700点的认沽期权(价外期权)。期权费率为9.80点,总共花费980(=100X9.80)美元。到了9月,个股如果指数跃至7600点,面期货合约也相应下跌,那么该认沽期权就值1000美元。查询如果道指期货到期时在7700点以上,那么交易者的损失就是期权费,这也是他可能遭受的最大损失。如果道指期货跌至行权价以下98点处,个股那么交易者不赚不亏。

  利用认沽期权保护已升值资产组合的利润

  在一段持续数日的牛市期间,个股投资者常会想办法保护自己的账面利润,使其不受市场下跌的影响。即使在经济基本面支持市场连续上涨的时候,投资者也要提防无法预测的“技术性调整”以及市场对负面消息的过度反应。

  为了减少下行风险而抛售股票,会产生交易费用和税负,并牺牲从股票上涨中获利的机会。查询在横盘市况下,投资者希望既能保护组合的价值免受市场下跌的影响,又能充分参与市场的上涨。这正是认沽期权的设计初衷。

  股市在8月处于涨势,但市场人士担心美联储将在未来几个月内进一步提升短期利率。查询该交易者持有78000美元道指组合,道指期货的价格为7800点。

  为了对冲自己的组合,个股他购买了9月道指期货的认沽期权,行权价为7600点,期权费率为6.60点,成本为660(=100X6.60)美元。

  通过买人认沽期权,可将组合的价值下限锁定在行权价。通过买人行权价为7600点的认沽期权,交易者有效地将组合的价值下限锁定在76000美元。在行权价以上,认活期权不会被行使,而组合的价值不受限制。如果交易者看错走势、市场上涨,查询那么他只损失已支付的期权费。他可通过选择行权价来增加或减少下行风险。当道指期货到达7534点(7600-66,即行权价减期权费)时,个股他不赚不亏,此时有保护和无保护的组合有同样的盈利。

  期权和人寿保险很相似。如果你不出意外,那么保险费就打水漂了;但是万一呢?